प्रॉफिट में उछाल के बावजूद बजाज फाइनेंस का स्टॉक हुआ धड़ाम, क्या आपकों इस गिरावट में स्टॉक को खरीदना चाहिए?

नई दिल्ली: एनबीएफसी सेक्टर की दिग्गज कंपनी Bajaj Finance Ltd के स्टॉक में मंगलवार को जबरदस्त गिरावट देखने को मिल रही है. स्टॉक में मंगलवार को 8 प्रतिशत की गिरावट देखी गई, जिससे स्टॉक ने 1002 रुपये के अपने इंट्राडे लो लेवल को टच किया. कंपनी के स्टॉक में यह गिरावट प्रॉफिट में उछाल के बावजूद देखने को मिल रही है. यह गिरावट कंपनी के नॉन परफॉर्मिंग लोन्स में वृद्धि, हाई क्रेडिट कोस्ट और कंपनी के प्रॉफिट मार्जिन पर निरंतर दबाव के कारण देखने को मिली.



कंपनी का क्वार्टर रिजल्टतिमाही के दौरान, कंपनी ने 1.22 करोड़ नए लोन जारी किए, जो पिछले वर्ष की इसी तिमाही (Q2FY25) में जारी 97 लाख नए लोन की तुलना में 26% अधिक है. एसेट क्वालिटी फ्रंट के मोर्चे पर, कंपनी के लोन लॉस और प्रोविजन वित्त वर्ष 26 की दूसरी तिमाही में 19% बढ़कर 2,269 करोड़ रुपये हो गए, जबकि पिछले वर्ष इसी तिमाही में यह 1,909 करोड़ रुपये था.



मुनाफे की बात करें तो कंपनी ने 4,875 करोड़ रुपये का प्रॉफिट आफ्टर टैक्स दर्ज किया, जो पिछले साल की इसी तिमाही में कमाए गए 4,000 करोड़ रुपये से ज़्यादा है. हालाँकि, यह आँकड़ा बाज़ार की उम्मीदों से थोड़ा कम था, जो लगभग 4,969 करोड़ रुपये था.



कंपनी की नेट इंटरस्ट इनकम (NII) वित्त वर्ष 26 की दूसरी तिमाही में 22% बढ़कर 10,785 करोड़ रुपये हो गई, जबकि पिछले वर्ष इसी तिमाही में यह 8,838 करोड़ रुपये थी. कंपनी की नेट टोटल इनकम भी 10,946 करोड़ रुपये से 20% बढ़कर 13,170 करोड़ रुपये हो गई, जबकि प्री प्रोविजनिंग ऑपरेटिंग प्रॉफिट 7,307 करोड़ रुपये से 21% बढ़कर 8,874 करोड़ रुपये हो गया.



क्या कह रहे हैं ब्रोकरेज?ब्रोकरेज फर्म बर्नस्टीन ने स्टॉक पर अपनी अंडरपरफॉर्म रेटिंग को दोहराया है और स्टॉक पर 640 रुपये का टारगेट प्राइस दिया है. यह टारगेट प्राइस स्टॉक के करेंट मार्केट प्राइस से 41 प्रतिशत की गिरावट का संकेत देता है.



ब्रोकरेज फर्म ने अपनी रिपोर्ट में कहा है कि बजाज फाइनेंस ने कुल मिलाकर मज़बूत नतीजे दिखाए हैं. कंपनी के एसेट्स अंडर मैनेजमेंट (एयूएम) में 24% और प्रॉफिट आफ्टर टैक्स (पीएटी) में 23% की बढ़ोतरी हुई है. ब्रोकरेज फर्म ने कहा कि यह बढ़ोतरी तब हुई है जब कई बड़े बैंकों को दोहरे अंकों की वृद्धि हासिल करना मुश्किल लग रहा है. हालाँकि, इसने यह भी चेतावनी दी है कि कंपनी को बढ़ते दबाव का सामना करना पड़ रहा है क्योंकि यह तेज़ी से बढ़ रही है. दूसरी तिमाही में बेहतर एसेट क्वालिटी देखने वाले ज़्यादातर बैंकों और एनबीएफसी के विपरीत, बजाज फाइनेंस की एसेट क्वालिटी कमज़ोर हुई है, और कई सेक्टर में ग्रोस और नेट नॉन परफॉर्मिंग एसेट्स (एनपीए) में बढ़ोतर हुई है, जबकि इसकी लोन बुक का विस्तार जारी रहा है.



मोतीलाल ओसवाल ने क्या कहा?भारतीय ब्रोकरेज फर्म मोतीलाल ओसवाल ने बजाज फाइनेंस पर न्यूट्रल रेटिंग को बरकरार रखा है और 1,160 प्रति शेयर का टारगेट प्राइस तय किया है. ब्रोकरेज का कहना है कि इस शेयर में और बढ़ोतरी की गुंजाइश नहीं है क्योंकि इसका वैल्यूएशन पहले से ही काफी ज़्यादा है. यह शेयर वर्तमान में अपने वित्त वर्ष 27 के अनुमानित बुक वैल्यू के लगभग 5 गुना और वित्त वर्ष 27 के अनुमानित लाभ के 26 गुना पर कारोबार कर रहा है. हालांकि ब्रोकरेज को उम्मीद है कि वित्त वर्ष 25 और वित्त वर्ष 28 के बीच कंपनी का प्रॉफिट आफ्टर टैक्स (पीएटी) लगभग 25% प्रति वर्ष की दर से बढ़ेगा और मज़बूत रिटर्न (वित्त वर्ष 28 में 4.2% का आरओए और 22% का आरओई) मिलेगा. लेकिन ब्रोकरेज का मानना है कि अभी ऐसे कोई मज़बूत शॉर्टटर्म कारण नहीं हैं जो स्टॉक की वैल्यूएशन को बढ़ा सकें.